【华西海外策略】中东问题发酵，本周全球市场波动较大
本周报告评估中东地缘风险对全球资产的冲击，指出美欧亚多地市场出现回调、科技股估值仍偏高（如纳斯达克、费城半导体、TAMAMA科技指数市盈率维持高位），并给出中短期对风险事件敏感资产（科技、能源、部分发达市场）需防范回调的判断与配置提示 [page::0][page::1]
金融研报AI分析
【华西金工】OpenClaw安装与配置详细教程——人工智能投研应用系列之一
本报告为OpenClaw在投研场景下的安装与配置详尽指引，比较了本地部署与云端部署的优劣，推荐在Windows下通过WSL2运行Ubuntu以兼顾兼容性与数据合规；并详述了安装步骤、环境准备、技能与机器人配置、以及大模型选择与通讯工具配置等要点，同时提示本地部署的安全与合规风险 [page::0][page::1][page::2]
2026化债重点或包括经营性债务
本报告梳理了2025年各省财政与城投债务现状，指出化债进入“统一管理”并将重点纳入经营性债务治理；在此背景下，短端（1年以内）与中短端（1-3年）城投债仍存在可选性机会，但整体票息偏低需通过交易增加收益，建议依据弹性分层选择标的以获取超额收益 [page::0][page::1]
【华西宏观】HALO逻辑下，哪些ETF受益？
本报告提出“HALO”筛选逻辑（重资产H + 低淘汰率LO），通过个股层面构建H/LO评分并以ETF前十大重仓股加权映射ETF得分，进而剔除金融/地产/披露不足/跨市场暴露高的ETF，最终将ETF分为核心HALO、增强HALO、中性HALO和非HALO四类；回测显示核心HALO组合风险收益显著优于其它组合（等权核心HALO：夏普5.54、卡玛43.71、最大回撤3.42%），并建议重点关注煤炭、锂电池、钢铁、建材等标的以把握AI基建下的实体收益机会 [page::0][page::1]
华西最强声0330 | HALO逻辑下，哪些ETF受益；OpenClaw安装与配置详细教程
本期汇总多篇研报，重点以HALO（Heavy asset + Low Obsolescence）逻辑对ETF进行量化评分并构建核心/增强/中性/非HALO组合，结论指出核心HALO组合回测风险收益显著领先（夏普5.54、卡玛43.71，最大回撤3.42%），并建议重点关注煤炭、锂电、钢铁与建材等标的；另外包含OpenClaw本地部署与配置的详细技术指引供投研落地参考 [page::1][page::3]
华西听荐2026年第8期 | 非银：从海运保险看霍尔木兹海峡封锁
本报告从国际海运保险产品与承保体系出发，分析3月初对霍尔木兹海峡的“集体撤保/拒保”如何在短期内形成对该海域的“软封锁”，进而导致通航量骤降、保险费与免赔额大幅上升，并对油气运输、港口靠泊、船舶融资与下游能源供应链带来系统性风险，建议关注战争险报价、运输路径调整与能源供给链反应 [page::1][page::2].
国泰海通｜煤炭：短期价格上行到位，夏季全球缺电更值得关注
报告认为短期煤价已显著上行，主要受地缘政治冲突（如卡塔尔液化气设施被摧毁）及天然气持续紧平衡驱动，进而带动国际煤炭需求与“全球能源大周期”提前到来；国内方面虽存在港口与电厂累库、供给偏高的抑制，但化工需求与海外供应收缩将使夏季补库存节奏提前，短期底部预计在700元/吨以上，关注夏季可能出现的全球缺电风险与印尼出口减量的不确定性 [page::0][page::1]
国泰海通｜食品饮料：春糖反馈理性，把握结构性机会——2026春季糖酒会总结专题
本报告基于2026年春季糖酒会反馈，判断酒水行业整体呈现理性回归、白酒筑底且结构性分化明显，大众品（调味品、啤酒、饮料、零食等）在渠道与产品创新驱动下表现韧性，建议把握具价格弹性与渠道/产品优势的龙头标的并关注业绩与回款指标以验证底部信号 [page::0][page::1]
国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260327）——目前资金分歧较大，处于存量博弈状态
本周报告基于流动性冲击指标、期权PUT-CALL比率、换手率及因子拥挤度等量化信号，判断当前A股呈现资金分歧、存量博弈格局，短期内趋势性上行概率偏低；小市值因子拥挤度回落，低估值因子拥挤度显著为负，行业层面综合、通信、有色、基础化工及石油石化拥挤度较高，提示关注拥挤度风险与择时信号的共同作用以控制仓位与回避高拥挤行业风险 [page::0]
国泰海通·策略前瞻丨调整是机会，布局中国资产
本报告认为：在地缘冲突与大宗价格扰动下，中国因能源对油气依赖度低、供应来源多元及新能源快速替代，展现出较强的韧性，市场调整形成重要底部与“击球点”；同时，2026年中国将借助经济结构转型、资本支出提速与AI算力/能源转型带来的产业机会，建议积极布局金融、科技制造与内需确定性板块以抓住结构性机会 [page::0][page::2][page::4]
国泰海通 · 晨报260330｜宏观、策略、食饮、有色
本晨报汇总国泰海通对居民财富流向、市场配置与行业机会的判断：认定“存款搬家”大幅入市是伪命题，2024–2025年居民资金更多流向理财、保险与货基，保险成为间接入市的主要通道；2025年股市由杠杆与机构资金主导，居民直接入市规模有限；2026年到期存款再配置方向取决于通胀预期，短期存在季节性外溢压力需跟踪。[page::0][page::1]
市场短期波动或持续，持续关注预期类因子，“综合量价”因子今年以来多空收益 $5.3\%$
本报告评估当前A股估值、资金流与量化因子表现，指出沪深300股债收益差已逼近均值-1σ，主要指数估值总体处于历史高位分位，但创业板相对估值仍处低位；近期主动权益基金在机械、军工等行业加仓，短期市场或延续波动；方正金工将16个高频量价因子低频化后合成为“综合量价”因子，2013-2025年回测显示多空对冲年化收益与信息比率均突出，今年以来十等组多空相对收益为5.30%，多头超额0.94%，建议持续关注预期类与综合量价因子以应对短期波动 [page::1][page::2][page::4][page::8]
【固定收益】美债周报：油价上涨为何没有带动美元大幅走强？
本周报告分析了尽管原油价格上涨，但美元并未显著走强的内外部原因：一是非美国家利率上行幅度高于美债、利差收窄削弱美元支撑；二是美联储短期难以加息且菲利普斯曲线扁平化使“二次通胀”概率下降；并指出若地缘冲突致油价继续上行，输入性通胀与美债波动风险将上升，中期10年期美债收益率中枢或维持在约4.2%附近，建议中期维持区间震荡交易思路并关注消费数据边际变化 [page::0]
【固定收益】国债周报：关注TL2606活跃券反套
本周报告聚焦超长期国债TL2606的活跃券“反套”机会：通过横向比较发现TL2606 CTD基差绝对水平较高且波动弹性大；当前210014基差仅0.47元，CTD基差收敛空间有限且可能需要较长时间，反而非CTD活跃券在25特6活跃券切换后有望收敛约0.8元，基于活跃券反套策略预计可实现约5%年化收益，建议关注超长端反套和30Y-10Y利差收敛策略 [page::0]
电力设备与新能源行业3月第4周周报-碳酸锂价格止跌反弹，硅料价格持续下行
本周报告总结了新能源与电力设备行业的供需与价格动态：碳酸锂价格止跌并出现反弹，硅料与硅片价格持续下行导致光伏组件环节利润修复，动力电池迎来旺季有望推动订单与盈利改善，同时固态电池进入工程化验证期与太空光伏成为2026年投资主线，报告并给出行业风险提示与重点公司跟踪建议 [page::0]
化工行业周报20260329-国际油价高位续涨，三聚氰胺、环氧丙烷价格上涨
本周化工品价格整体上行：100个跟踪品种中59个上涨，月均价83%品种环比上涨；国际油价因地缘风险走高，推动丙烯、纯苯等上游成本上升并传导至三聚氰胺与环氧丙烷等下游产品，三聚氰胺与环氧丙烷价格与毛利显著提升；行业估值处于历史较高分位但扩产接近尾声、供需改善与新材料成长可望带来中长期业绩与估值修复，短期需警惕地缘政治与宏观波动风险 [page::0][page::1]
中银量化大类资产跟踪-近期能化商品领涨，贵金属与权益承压
本报告基于量化大类资产跟踪框架，汇总本周全球主要资产表现：能化商品领涨、贵金属与权益承压；A股风格上成长占优但拥挤度较高，小盘具配置性价比；A股估值处于历史高位且股债性价比处于均衡；资金面显示主动与被动基金发行规模双双上升，融资余额处于极高位，需关注流动性与配置风险[page::0]。
经济杠杆或难奏效、美方态度尚有犹疑-高频数据扫描
本报告基于高频数据与地缘政治进展，判断美方倾向以经济杠杆促谈判、但该手段可能受限于伊朗出口回流；同时汇总本周大宗商品（原油、铜、铝）与农产品（猪肉、蔬菜）价格变动及国内工业、房地产交易节奏，为短期市场波动与通胀风险监测提供参考 [page::0]
宏观和大类资产配置周报-中东局势的不确定性开始影响全球经济增长预期
本周报告给出大类资产配置顺序为：股票>大宗>债券>货币，并指出中东局势已开始影响全球增长与通胀预期，导致多家机构上调衰退概率和下调增长预测，报告结合资产表现（如沪深300、期货及大宗商品走势）给出风险提示与配置建议。[page::0]
【西部金工】半导体设备指数：本周机构参与增速较高
报告基于撤单行为识别算法交易并以机构买单撤单次数构建机构参与占比与参与增速指标，发现本周半导体设备指数机构参与增速位列前列（参与增速约46.9%），且操作系统、半导体设备等概念机构参与占比靠前；报告同时跟踪行业层面（如计算机、医药、电子）机构参与差异，提示当个人-机构分歧较大时短期行情需谨慎，并披露了热门概念筛选规则与方法细节。 [page::1][page::0][page::4]
