国泰海通 · 晨报260306｜批发零售、机械
本晨报汇总两篇行业快讯：一是复盘“财富效应”对消费的传导机制，指出美股财富效应通过高净值人群拉动服务与高端消费，但国内以房产为主的财富结构使消费更依赖地产与可支配收入；政策与货币宽松及A股回暖或促使部分居民资产从地产/储蓄向股票转移，从而推动高端消费回升 [page::0][page::1]。
金融研报AI分析
国泰海通 · 环保｜降碳减污协同推进，绿色转型全面提速
报告基于2026年政府工作报告，指出以碳达峰碳中和为牵引的“降碳-减污-扩绿-增长”顶层方法论，提出年度碳强度下降约3.8%的约束，推动碳排放总量与强度双控、碳足迹管理和碳市场扩围，并利好工业节能改造、污水治理、固废合规处置、绿电与储能等细分领域，为相关上市公司带来确定性需求增长与合规化投资机会 [page::0][page::1]
国泰海通 · 地产｜着力稳定房地产市场
报告聚焦2026年两会关于房地产的政策表述，总结出“着力稳定房地产市场、加大民生保障力度、因城施策与深化公积金改革、探索多渠道盘活存量商品房、强化保交房白名单与金融风险防范”等主要方向，认为短期将以稳市场为主、长期强调制度建设与存量盘活并举，这些政策将对市场需求和供给端产生直接影响 [page::0][page::1].
国泰海通｜2026年政府工作报告总量联合解读
本报告基于国泰海通多位分析师对2026年政府工作报告的联合解读，指出宏观基调“稳中求进、务实定调”，GDP目标下调至4.5%-5%、物价目标维持在约2%，财政通过提高赤字率与发行超长期特别国债及新增地方专项债以稳投资并重点支持内需和民生，货币政策延续适度宽松但更强调政策协同与精准发力，政策重点向新质生产力（含AI、未来能源等）与扩大内需倾斜，短中期对股市利好以“稳预期+结构性成长”为主，建议配置价值链条和新兴科技自主可控相关板块，同时关注债务置换与超长期债供需变动的影响 [page::0][page::1][page::3]
国泰海通宏观联合行业｜2026年两会政策：哪些积极信号？
本报告由国泰海通宏观与行业团队联合发布，围绕2026年两会与政府工作报告的政策要点、"十五五"规划纲要中锚定的发展方向及其对后市行情与细分赛道的影响进行梳理与判断，并给出可关注的行业方向与投资逻辑供机构客户参考。[page::1][page::2]
投资中国：稳中求进是中国经济和股市的底色——2026年政府工作报告解读与投资展望
本报告解读2026年政府工作报告，认为政策重心以稳预期、调结构、防风险、促改革为主，财政与政策性金融工具扩容（含特别国债/专项债/新型政策性金融工具）将推动投资止跌回稳，并强调内需和科技创新为中长期增长主线，从而支撑中国股市稳中向好的配置机会与行业轮动方向 [page::0][page::1]
政府工作报告影响债市的三个线索
本报告从财政、货币与通胀三条线索解读两会政府工作报告对债市的影响：财政层面新增政府债规模总体中性但超长期特别国债与地方专项债期限偏长，需关注超长期（尤其地方）供需平衡；货币方面报告未给出明显增量指引，短期内降准概率高于降息；通胀方面2026年通胀目标维持2%，PPI大概率在二季度转正且涨幅陡峭将领先于CPI，短期或以股债风偏影响长端定价。[page::2][page::3][page::4]
一图概览2026年全国两会政府工作报告
本报告以“一图概览”方式汇总2026年政府工作报告的宏观目标与政策取向，涵盖GDP增速预期（4.5-5%）、通胀目标（CPI 2%）、就业与失业指标、财政赤字与特别国债规模、中央预算内投资与新型政策性金融工具（8000亿元）等重点数据，并就房地产、产业发展（集成电路、生物制造、人工智能等）和民生投向作出概览，为宏观判断与资产配置提供政策线索 [page::1]
专题报告 | 地缘冲突持续发酵，供应风险犹存— 伊朗事件对大宗商品市场影响追踪报告（三）
本报告基于伊朗地缘冲突事件，评估对国内大宗商品期货市场的传导机制，指出能源化工板块受影响最大，列出流动性与波动率风险集中品种并给出风险提示与操作建议，旨在为专业期货投资者提供交易与风险管理参考 [page::0]。
【方正金工】汇聚新质生产力方向高成长性公司，市值行业覆盖更广拓展收益增强空间——创业板综合指数投资价值分析
本报告评估创业板综合指数的投资价值：认为制度改革与高研发投入持续提升板块创新活力与盈利质量，创业板综在行业覆盖、市值下沉与盈利预期三方面优于创业板指，且基于历史表现创业板综指增强产品展现出更高的超额收益上限与较优风险调整后表现。[page::1][page::4][page::9]
会议议程｜国泰海通“远望又新峰”2026春季策略会
本议程汇总了国泰海通2026年3月24-26日春季策略会的全部分会场安排，涵盖宏观、AI与算力、科技产业链、固收与大类资产、量化投资等主题，为参会者提供系统化的日程与议题指引，指出量化投资与AI应用为本次大会的重要主题之一 [page::0][page::1][page::10].
2026年政府工作报告学习体会：财政支出“继续保持相当规模”
本报告解读了国务院2026年政府工作报告的宏观经济目标及财政政策安排，指出2026年GDP目标为4.5%、CPI目标约2.0%、城镇调查失业率5.5%，并强调财政支出继续保持相当规模、拟安排赤字率约4%与5.89万亿元赤字规模，同时通过超长期特别国债与专项债等工具扩大投资，支持产业升级与新兴产业发展 [page::0].
国泰海通 · 宏观 ｜2026年政府工作报告学习体会：务实定调，向新而行
本报告解读2026年政府工作报告的政策基调与落地要点，认为总体延续积极定调但更注重效能，经济增速目标设为4.5-5%、物价目标约2%、赤字率拟4%，财政货币将协同发力以提振内需并优化投资结构，重点推进内需、人工智能与现代产业体系建设，同时继续化解地方隐性债务与收敛地产风险，为高质量转型留出政策空间 [page::0][page::2][page::3]
看这里：特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席，影响如何？——中银证券研究最强音系列
报告指出，若凯文·沃什就任并在联储内确立更接近货币主义的理念，可能推动渐进式缩表并最终实现降息愿景，从而成为美债和黄金市场的重要增量因素；同时沃什路径的实现高度依赖财政配合，若财政难以配合则利率走向或更为震荡 [page::1][page::2][page::3]
【金属】关注国内需求复苏，警惕海外地缘扰动——金属行业3月投资策略展望
报告判断3月金属市场将在国内需求逐步复苏与海外地缘政治风险并行的背景下运行：钢铁受两会与企业减排影响、铜价受地缘与去库影响但高价抑制需求、铝需关注氧化铝恢复与莫桑比克厂停产、贵金属与稀土因避险与供应偏紧获支撑，锂价在旺季与供应偏紧下或维持高位；建议关注黄金、铜、锂、稀土等具备供需/地缘驱动的细分板块，并给出若干个股增持建议 [page::0][page::1]
【医药】关注年报业绩催化，期待基药目录调整— 医药生物行业3月投资策略展望
报告总结了医药生物板块的政策驱动与业绩催化机会，指出国家在生物制造与中药工业出台支持政策、基药目录管理办法印发以及集采接续采购带来的行业影响；报告认为创新药与CXO、生命科学上游链条具备中长期机会，并维持行业“中性”评级，同时推荐恒瑞医药“买入”、药明康德“增持”作为重点标的 [page::0][page::1]。
【策略】市场将延续震荡行情，结构行情关注增量催化——A股市场2026年3月投资策略报告
本报告判断短期A股将延续震荡整理格局，主要逻辑是PPI回落幅度收窄与低基数支撑公司业绩、但宏观与海外再通胀风险使进一步宽松时点或推迟；在缺乏明确增量政策前，结构性机会将由“增量催化+产业安全/国产替代”驱动，首选资源品、安全类与算力/机器人等科技题材。报告同时提示地缘政治与政策落地不及预期等风险。[page::0][page::1]
【策略】受季节性因素影响，制造业景气回落——2026年2月PMI数据点评
本报告点评2026年2月PMI数据：制造业PMI回落至49.0%，生产与新订单双双走弱，出口订单收缩显著，且中小企业受春节影响更大；非制造业商务活动小幅回升但仍低于50分界线，综合PMI降至49.5%。报告判断2月回落以季节性因素为主，3月随着假期影响消退有望边际回升，并提示外部不确定性风险需关注 [page::1][page::2].
【山证农业】农业行业周报（260224-260301）：猪价淡季回调，或加速生猪行业去产能
本周农业板块受猪价淡季回调影响，生猪养殖毛利显著下滑，自繁自养出现亏损，可能推动上半年加速产能去化；饲料行业加速向头部集中，头部企业具备更强供应链与海外增长逻辑（如海大），在周期低位关注低估值头部养殖与饲料企业 [page::0][page::4][page::11]。
【山西证券】研究早观点（20260305）
本报告为山西证券研究所行业早观点，覆盖农林牧渔与光伏两大板块：一是生猪价格在淡季回调、短期利润承压但可能加速市场化去产能、建议关注具备产业链优势与估值修复弹性的上市养殖龙头 [page::0][page::1]；二是光伏产业链上游硅料与电池片价格下行、组件排产回落但头部企业报价上调，短期供需两弱但组件端存在分化机会，给出若干细分领域标的建议 [page::1][page::2]。
